تحلیلگران بانک OCBC معتقدند دلار سنگاپور در میان‌مدت چشم‌انداز مثبتی دارد، اما تقویت بیشتر آن در برابر دلار آمریکا ممکن است محدود بماند. جفت‌ارز USD/SGD هم‌زمان با تضعیف دلار آمریکا و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری این کشور عقب‌نشینی کرده است؛ بااین‌حال، ادامه افت آن احتمالاً به تضعیف گسترده‌تر دلار بستگی خواهد داشت.
سیم مو سیونگ و کریستوفر وونگ، استراتژیست‌های OCBC، در کنار تحولات بازار آمریکا، افزایش هزینه‌های انرژی و فشار تورم وارداتی سنگاپور را از عوامل مهم برای بررسی مسیر این ارز می‌دانند.
کاهش USD/SGD هم‌زمان با افت دلار و بازده اوراق آمریکا
جفت‌ارز دلار آمریکا به دلار سنگاپور در معاملات شب گذشته کاهش یافت. این حرکت، افت دلار و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را دنبال کرد؛ هرچند رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا فراتر از انتظار بود و تورم نیز همچنان بالا باقی ماند.
به گفته تحلیلگران OCBC، واکنش متفاوت بازار به این داده‌ها نشان می‌دهد اطمینان معامله‌گران به آغاز موج صعودی بعدی دلار هنوز محدود است. در مقابل، تداوم قدرت فعالیت‌های اقتصادی و فشارهای قیمتی در آمریکا می‌تواند مانع افت قابل‌توجه دلار شود.
چشم‌انداز دلار سنگاپور در میان‌مدت مثبت باقی می‌ماند
OCBC همچنان نگاه مثبتی به دلار سنگاپور در میان‌مدت دارد. بااین‌حال، ظرفیت تقویت بیشتر این ارز در برابر سبد ارزهای شرکای تجاری ممکن است محدود باشد؛ زیرا نرخ مؤثر اسمی دلار سنگاپور (S$NEER) هم‌اکنون در نیمه بالایی دامنه سیاستی قرار دارد.
در کوتاه‌مدت، مسیر USD/SGD به نوسانات دلار آمریکا، بازده اوراق خزانه‌داری و تحولات یوان چین حساس خواهد بود. از نگاه این بانک، تا زمانی که دلار آمریکا در سطح گسترده‌تری تضعیف نشود، کاهش این جفت‌ارز احتمالاً کم‌عمق باقی می‌ماند.
رشد ۱۹٫۹ درصدی قیمت واردات سنگاپور با افزایش هزینه انرژی
قیمت واردات سنگاپور در سپتامبر نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۹٫۹ درصد افزایش یافت؛ درحالی‌که این رقم در اوت ۱۵٫۵ درصد بود. عامل اصلی شتاب‌گرفتن این رشد، افزایش هزینه‌های انرژی بوده است.
قیمت واردات نفت جهش سالانه ۷۸٫۵ درصدی را ثبت کرد. در مقابل، تورم قیمت واردات غیرنفتی اندکی کاهش یافت و از ۴٫۸ درصد به ۴٫۴ درصد رسید.
این تفاوت نشان می‌دهد فشار تورم وارداتی سنگاپور فعلاً عمدتاً از بخش انرژی سرچشمه می‌گیرد. بااین‌حال، تداوم افزایش قیمت نفت می‌تواند به‌مرور فشار قیمتی را به بخش‌های بیشتری از اقتصاد منتقل کند.
نقش تورم وارداتی در سیاست پولی سنگاپور
ریسک تورم وارداتی همچنان یکی از ملاحظات مقام پولی سنگاپور (MAS) است. این نهاد در اکتبر، موضع سیاستی خود مبنی بر تقویت تدریجی نرخ مؤثر اسمی دلار سنگاپور را حفظ کرد.
افزایش هزینه واردات انرژی، اهمیت این ریسک را برجسته می‌کند؛ به‌ویژه اگر رشد قیمت نفت ادامه پیدا کند و به افزایش گسترده‌تر تورم منجر شود.
تحلیل تکنیکال USD/SGD؛ سطوح حمایت و مقاومت کلیدی
به گفته OCBC، مومنتوم روزانه جهت مشخصی را نشان نمی‌دهد و روند کاهش شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز کندتر شده است. بنابراین، فعلاً احتمال نوسان قیمت در هر دو جهت وجود دارد.
سطوح مهم تکنیکال این جفت‌ارز عبارت‌اند از:
| نوع سطح | محدوده قیمت | مبنای تکنیکال |
|---|---|---|
| حمایت اول | ۱٫۲۷۶۰ | میانگین متحرک ۵۰روزه |
| حمایت دوم | ۱٫۲۷۴۰ | سطح اصلاحی ۶۱٫۸ درصد فیبوناچی حرکت از کف تا سقف سال ۲۰۲۶ |
| محدوده مقاومت | ۱٫۲۸۲۰ تا ۱٫۲۸۵۰ | میانگین متحرک ۱۰۰روزه و سطح اصلاحی ۳۸٫۲ درصد فیبوناچی |
در مجموع، ارزیابی OCBC از ادامه نوسانات دوطرفه در کوتاه‌مدت حکایت دارد. افت عمیق‌تر USD/SGD و تقویت بیشتر دلار سنگاپور در برابر دلار آمریکا، به تضعیف محسوس‌تر ارز آمریکا وابسته خواهد بود.