جهش سهام اسپیس ایکس با رشد درآمد هوش مصنوعی؛ احتمال ادغام با تسلا
گزارش درآمد سه‌ماهه سوم اسپیس ایکس (SPCX) که سه‌شنبه پس از بسته‌شدن بازار منتشر شد، زنگ بیدارباشی برای تمام سرمایه‌گذاران هوش مصنوعی است. با وجود نگرانی‌های اخیر بازار، رونق هوش مصنوعی همچنان ادامه دارد؛ دست‌کم تا زمانی که ایلان ماسک، بنیان‌گذار این شرکت، در این مسیر نقش داشته باشد.
سهام این شرکت فعال در حوزه‌های هوافضا، مخابرات، نیمه‌رسانا و هوش مصنوعی، روز چهارشنبه پس از انتشار گزارش مالی، ۱۰ درصد جهش کرد و حدود ۲۰۰ میلیارد دلار به ارزش بازار آن افزوده شد. یکی از دلایل اصلی این رشد، پیش‌بینی‌های بسیار بزرگ درباره آینده شرکت است.
ماسک در نشست اعلام نتایج مالی، در توضیح ابعاد احتمالی توسعه این مجموعه، اعلام کرد که اسپیس ایکس و تسلا (TSLA)، دیگر شرکت تریلیون‌دلاری او، کمیته‌ای برای بررسی احتمال ادغام تشکیل داده‌اند.
رشد انفجاری درآمد هوش مصنوعی اسپیس ایکس
اسپیس ایکس در سه‌ماهه سوم درآمد چشمگیر ۱۴٫۶ میلیارد دلاری را گزارش کرد که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۶۱ درصد افزایش داشت؛ بااین‌حال، این رقم در مقایسه با چشم‌انداز آینده شرکت کم‌رنگ به نظر می‌رسد. زمانی که ماسک، مدیرعامل شرکت، از دستیابی به درآمد یک تریلیون دلاری تا سال ۲۰۳۱ سخن گفت، بسیاری آن را به تمسخر گرفتند؛ اما اکنون این رقم دست‌کم امکان‌پذیر به نظر می‌رسد.
برت جانسن، مدیر مالی اسپیس ایکس، در نشست اعلام نتایج مالی گفت: «اکنون انتظار داریم درآمد کل شرکت در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۷ بین ۳۳ تا ۳۷ میلیارد دلار باشد.»
پیش از انتشار گزارش مالی، پیش‌بینی درآمد شرکت برای سال ۲۰۲۷ به ۱۶۱ میلیارد دلار و برای سال ۲۰۲۸ به ۳۰۹ میلیارد دلار رسیده بود؛ برآوردهایی که معمولاً با بازنگری صعودی همراه می‌شوند.
هر سه بخش اصلی کسب‌وکار اسپیس ایکس رشد قابل‌توجهی را تجربه می‌کنند، اما تمرکز اصلی به‌وضوح بر هوش مصنوعی است. بخش ابرهوش یا Super Intelligence (SI) در این فصل درآمدی معادل ۷٫۶ میلیارد دلار ثبت کرد و از درآمد ۵٫۲ میلیارد دلاری بخش ارتباطات پیش افتاد. کمی بیش از ۶۰۰ میلیون دلار از درآمد بخش ابرهوش نیز از محل خرید شرکت Cursor به دست آمد.
جانسن گفت بخش ابرهوش، سه‌ماهه سوم را با ظرفیت پردازشی ۱٫۷ گیگاوات به پایان رسانده است و این ظرفیت تا پایان اکتبر به ۲٫۲ گیگاوات خواهد رسید. این روند، تحقق ادعای ماسک درباره دستیابی شرکت به ظرفیت پردازشی ۲٫۵ تا ۳ گیگاوات تا پایان سال را کاملاً در دسترس قرار می‌دهد. اما این تنها نیمی از ماجراست؛ زیرا اسپیس ایکس اعلام کرده است ظرفیت پردازشی خود را تا پایان ۲۰۲۷ چهار برابر خواهد کرد و تا پایان آن سال تقویمی، ۱۰ گیگاوات ظرفیت پردازشی اضافه می‌کند.
این برنامه، ظرفیت پردازشی اسپیس ایکس را در سطح طرح‌های توسعه بزرگ OpenAI و Anthropic قرار می‌دهد و نشان می‌دهد بخش ابرهوش اسپیس ایکس احتمالاً می‌تواند در نیمه دوم دهه جاری از هر دو آزمایشگاه هوش مصنوعی پیشی بگیرد. بااین‌حال، ماسک تصریح کرد که قصد دارد حدود نیمی از ظرفیت پردازشی شرکت را برای آموزش مدل‌های داخلی و ارائه خدمات تجاری خود نگه دارد و نیم دیگر را به شرکت‌های دیگر اجاره دهد.
افزایش سودآوری بخش ارتباطات؛ آینده بخش فضایی به استارشیپ وابسته است
درآمد بخش ارتباطات در سه‌ماهه سوم به ۵٫۲ میلیارد دلار رسید. این بخش که خدمات اینترنت پهن‌باند به مشتریان ارائه می‌دهد، حاشیه سود ناخالص ۵۵ درصدی ثبت کرد. سود این بخش به اسپیس ایکس کمک کرد به سود خالص فصلی ۴٫۴ میلیارد دلار برسد؛ بهبودی چشمگیر در مقایسه با زیان ۱٫۱ میلیارد دلاری مدت مشابه سال قبل، زمانی که شرکت هنوز خصوصی بود. سود تعدیل‌شده پیش از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش یا EBITDA نیز در سه‌ماهه سوم به رقم قابل‌توجه ۸٫۸ میلیارد دلار رسید.
گوئین شاتول، مدیر عملیاتی شرکت، گفت: «در سه‌ماهه سوم، ۱٫۶ میلیون مشترک مصرف‌کننده اضافه کردیم و تعداد مشترکان مصرف‌کننده اینترنت پهن‌باند ما در سراسر جهان به نزدیک ۱۴ میلیون نفر رسید. همچنین تا پایان فصل، تعداد کاربران ماهانه استارلینک موبایل از ۲۲ میلیون نفر عبور کرد که نسبت به فصل قبل ۳۷ درصد افزایش داشت.»
پس از دریافت مجوز کمیسیون ارتباطات فدرال آمریکا (FCC) در هفته‌های اخیر برای پرتاب ۱۵ هزار ماهواره نسل دوم خدمات موبایلی، انتظار می‌رود بخش ارتباطات از این پس رشد چشمگیری داشته باشد. شرکت همچنین برای خرید مجموعه‌ای از طیف‌های فرکانسی باند پایین به توافق رسیده است تا خدمات ارتباطی خود را گسترش دهد.
درآمد بخش فضایی با رشد سالانه تنها ۶ درصدی به ۱٫۸ میلیارد دلار رسید؛ اما ماسک گفت سامانه جدید پرتاب محموله‌های سنگین و قابل‌استفاده مجدد شرکت، استارشیپ، در نیمه نخست سال آینده پروازهای هفتگی خود را آغاز خواهد کرد.
ماسک افزود: «انتظار داریم تا پایان سال آینده، دو پرواز در هفته یا حتی بیشتر داشته باشیم.»
اسپیس ایکس اکنون در مسیر تحقق هدف قبلی خود، یعنی دستیابی به ۱۰۰ میلیارد دلار درآمد تکرارشونده سالانه تا پایان سال، قرار دارد؛ اما برای رسیدن به این اهداف درآمدی، هزینه‌های سنگینی نیز متحمل می‌شود. جانسن، مدیر مالی شرکت، گفت هزینه‌های سرمایه‌ای تنها در سه‌ماهه چهارم به ۳۵ تا ۴۰ میلیارد دلار خواهد رسید؛ رقمی که ممکن است دو برابر هزینه سرمایه‌ای ۱۹٫۶ میلیارد دلاری سه‌ماهه سوم باشد.
ماسک درباره پروژه نیمه‌رسانای ترافب (Terafab) اسپیس ایکس جزئیات کمتری ارائه کرد، اما گفت انتظار دارد جدیدترین تراشه‌ها تا ماه مه یا ژوئن سال آینده آزمایش شوند. او در بخش پرسش‌وپاسخ نشست اعلام نتایج مالی، در پاسخ به یکی از تحلیلگران گفت: «هدف این است که حدود سه‌ماهه سوم ۲۰۲۸ در گیبونز کریک به تولید انبوه برسیم.»
نظر تحلیلگران درباره سهام اسپیس ایکس
الکساندر پاتر، تحلیلگر پایپر سندلر، بامزه‌ترین واکنش را نشان داد. او در یادداشتی برای مشتریان نوشت: «واضح است که ما و همکارانمان در مؤسسات تحلیل و کارگزاری، مدل‌سازی SPCX را به‌شدت اشتباه انجام داده‌ایم و مدل ما به بازنگری اساسی نیاز دارد.»
پاتر تا زمان ارزیابی مجدد، هدف قیمتی قبلی خود را روی ۱۴۰ دلار حفظ کرد.
داگ آنموث، تحلیلگر جی‌پی مورگان، هدف قیمتی خود را بیش از دو برابر کرد و از ۲۴۰ دلار به ۵۰۰ دلار رساند. این رقم اکنون بالاترین هدف قیمتی در وال‌استریت است؛ بااین‌حال، آنموث صراحتاً دسامبر ۲۰۲۷ را به‌عنوان زمان تحقق این هدف تعیین کرد.
کانتور هدف قیمتی خود را از ۲۴۶ دلار به ۳۴۵ دلار افزایش داد. UBS و سیتی نیز اهداف قیمتی خود را به‌ترتیب به ۲۳۰ و ۲۴۰ دلار رساندند.
چشمگیرترین پیش‌بینی را پیتر دیاماندیس، از سرمایه‌گذاران اولیه اسپیس ایکس، مطرح کرد که پس از انتشار نتایج مالی با CNBC مصاحبه کرد. دیاماندیس که در سال ۲۰۱۳، زمانی که ارزش اسپیس ایکس کمتر از ۱۰ میلیارد دلار بود، در این شرکت سرمایه‌گذاری کرده بود، ادعا کرد اسپیس ایکس نخستین شرکت ۱۰ تریلیون دلاری جهان خواهد شد و در نهایت ارزش آن به ۱۰۰ تریلیون دلار خواهد رسید.
دیاماندیس در مصاحبه با CNBC گفت: «اسپیس ایکس دیگر صرفاً یک شرکت موشکی نیست. اکنون یک شرکت ابرهوش است؛ یک شرکت ارتباطات جهانی و یک شرکت مسلط در حوزه زیرساخت. هیچ مجموعه‌ای شبیه آن وجود ندارد.»
