تقویت USD/JPY، سقوط سهام فناوری آمریکا و سیگنال انقباضی بانک مرکزی ژاپن

ین ژاپن (JPY) روز پنجشنبه در میان ارزهای اصلی جهان بهترین عملکرد را به ثبت رساند. افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در پی ریزش شدید بازار سهام آمریکا، به‌ویژه سهام شرکت‌های فناوری و تولیدکنندگان تراشه، باعث تقویت ارزش ین شد. هم‌زمان، انتشار صورت‌جلسه انقباضی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نیز انتظارات برای افزایش مجدد نرخ بهره در ماه دسامبر را تقویت کرد.

در همین شرایط، جفت‌ارز دلار به ین ژاپن () با کاهش مواجه شد و بخشی از رشدهای قبلی خود را از دست داد. در زمان نگارش این گزارش، این جفت‌ارز در محدوده ۱۵۷.۷۰ معامله می‌شود که نشان‌دهنده افت ۰.۴۷ درصدی در طول روز است.

تقویت ین ژاپن با افزایش ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی

ین ژاپن در شرایطی تقویت شده است که سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی از آینده سهام شرکت‌های فناوری آمریکا، در حال خروج از دارایی‌های پرریسک هستند.

نگرانی‌ها درباره احتمال افزایش نظارت کنگره تحت کنترل دموکرات‌ها بر حوزه هوش مصنوعی (AI) و توسعه مراکز داده (Data Centers)، باعث شده است سرمایه‌گذاران نسبت به ادامه هزینه‌کردهای سنگین شرکت‌های فناوری محتاط‌تر شوند.

این نگرانی‌ها فشار فروش قابل‌توجهی را به بازار سهام آمریکا وارد کرده است؛ به‌طوری‌که شاخص نزدک (Nasdaq) بیش از ۵ درصد سقوط کرد و شاخص داوجونز (Dow Jones) نیز حدود ۳ درصد کاهش یافت.

در جریان موج‌های قبلی فروش سهام نیز انتشار گزارش‌های مالی ناامیدکننده و افزایش تردیدها درباره بازدهی سرمایه‌گذاری‌های سنگین در حوزه هوش مصنوعی، باعث افزایش تقاضا برای ین ژاپن شده بود.

این تحولات نشان می‌دهند که حساسیت ین ژاپن نسبت به نوسانات بازار سهام جهانی در حال افزایش است.

کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و فشار بر دلار

افزایش ریسک‌گریزی در بازارهای مالی باعث شده است سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر، از جمله اوراق قرضه دولتی آمریکا، حرکت کنند.

افزایش تقاضا برای اوراق خزانه‌داری آمریکا موجب رشد قیمت این اوراق و در نتیجه کاهش بازدهی آن‌ها شده است.

بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا با ۶ واحد پایه کاهش، از ۴.۸۹ درصد در روز قبل به ۴.۸۳ درصد رسید.

همچنین، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی جهان اندازه‌گیری می‌کند، در محدوده ۱۰۱.۴۳ قرار گرفت. این شاخص پس از ثبت سقف روزانه ۱۰۱.۶۷، بخشی از رشد خود را از دست داد.

کاهش بازده اوراق خزانه‌داری و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، از جمله عواملی هستند که در شرایط فعلی به تضعیف دلار آمریکا و تقویت جفت‌ارز معکوس آن، یعنی USD/JPY، کمک کرده‌اند.

داده‌های قوی بازار کار آمریکا مانع افت بیشتر دلار شدند

با وجود فشارهای نزولی، کاهش ارزش دلار آمریکا محدود باقی مانده است. انتشار داده‌های بهتر از انتظار بازار کار آمریکا و اظهارات انقباضی مقامات فدرال رزرو (Fed)، از دلار حمایت کرده‌اند.

بر اساس آخرین آمار منتشرشده، تعداد درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری آمریکا (Initial Jobless Claims) از ۱۹۵ هزار مورد به ۱۸۹ هزار مورد کاهش یافته است. این رقم همچنین پایین‌تر از پیش‌بینی بازار، یعنی ۱۹۶ هزار مورد، قرار دارد.

میانگین چهار هفته‌ای درخواست‌های بیمه بیکاری نیز از ۱۹۷ هزار مورد به ۱۹۴ هزار و ۷۵۰ مورد کاهش پیدا کرده است.

اکنون توجه معامله‌گران به گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls یا NFP) معطوف شده است که قرار است روز جمعه منتشر شود.

این گزارش می‌تواند اطلاعات مهمی درباره وضعیت بازار کار آمریکا ارائه دهد و بر انتظارات معامله‌گران از مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر بگذارد.

اظهارات انقباضی مقامات فدرال رزرو از دلار حمایت می‌کند

اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو نشان می‌دهد که نگرانی درباره تداوم تورم در اقتصاد آمریکا همچنان جدی است.

بث همک (Beth Hammack)، رئیس فدرال رزرو کلیولند، روز پنجشنبه اعلام کرد که با توجه به بالا بودن تورم و حرکت آن در مسیر نامطلوب، سیاست پولی باید به سمت یک وضعیت انقباضی حرکت کند.

توماس بارکین (Thomas Barkin)، رئیس فدرال رزرو ریچموند، نیز اظهار داشت که انتظار ندارد تورم شتاب بگیرد، اما در شرایط فعلی نشانه‌ای از کاهش آن نیز مشاهده نمی‌کند.

او تورم را مهم‌ترین ریسک پیش روی فدرال رزرو دانست و تأکید کرد که حرکت تدریجی به سمت سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر می‌تواند تصمیم مناسبی باشد.

این اظهارات نشان می‌دهند که مقامات فدرال رزرو همچنان نسبت به کاهش سریع فشارهای تورمی اطمینان ندارند؛ موضوعی که می‌تواند از ارزش دلار آمریکا حمایت کند.

صورت‌جلسه بانک مرکزی ژاپن، احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر

در سمت دیگر بازار، انتشار صورت‌جلسه نشست ماه سپتامبر بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به تقویت ارزش ین کمک کرده است.

محتوای این صورت‌جلسه نشان می‌دهد که اعضای بانک مرکزی ژاپن همچنان از ادامه افزایش نرخ بهره و کاهش تدریجی سطح سیاست‌های پولی انبساطی حمایت می‌کنند.

این موضوع انتظارات بازار برای افزایش مجدد نرخ بهره در ماه دسامبر را تقویت کرده است.

یکی از اعضای بانک مرکزی ژاپن اعلام کرده است که اگر نرخ تورم از پیش‌بینی‌های قبلی فراتر برود، این نهاد باید سرعت افزایش نرخ بهره را بیشتر کند.

همچنین، بسیاری از اعضای بانک مرکزی نسبت به افزایش قیمت نفت خام هشدار داده‌اند و معتقدند که رشد بهای انرژی همچنان ریسک‌های صعودی تورم را بالا نگه می‌دارد.

در مجموع، لحن انقباضی صورت‌جلسه بانک مرکزی ژاپن نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران این کشور نسبت به تداوم فشارهای تورمی حساس هستند و ممکن است برای کنترل آن‌ها، سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تری اتخاذ کنند.

عملکرد ین ژاپن در برابر ارزهای اصلی جهان

بررسی تغییرات ارزش ین ژاپن در برابر ارزهای اصلی جهان نشان می‌دهد که این ارز در روز مورد بررسی عملکرد قدرتمندی داشته است.

بر اساس داده‌های بازار، ین ژاپن در برابر تمامی ارزهای اصلی جدول مورد بررسی تقویت شده و بیشترین رشد آن در برابر دلار استرالیا (AUD) ثبت شده است.

میزان تغییرات ارزش ین ژاپن در برابر ارزهای اصلی به شرح زیر است:

همان‌طور که داده‌ها نشان می‌دهند، دلار استرالیا ضعیف‌ترین عملکرد را در برابر ین ژاپن داشته و ارزش آن در برابر این ارز ۱.۲۸ درصد کاهش یافته است.

این عملکرد قدرتمند نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای ین ژاپن در شرایط تشدید ریسک‌گریزی در بازارهای مالی است.

جمع‌بندی: آیا روند صعودی ین ژاپن ادامه‌دار خواهد بود؟

تقویت ین ژاپن در برابر ارزهای اصلی جهان نتیجه هم‌زمان چند عامل مهم بوده است؛ از جمله سقوط بازار سهام فناوری آمریکا، کاهش بازده اوراق خزانه‌داری، افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و انتشار صورت‌جلسه انقباضی بانک مرکزی ژاپن.

از سوی دیگر، داده‌های مطلوب بازار کار آمریکا و اظهارات انقباضی مقامات فدرال رزرو مانع از افت شدیدتر دلار شده‌اند.

در کوتاه‌مدت، انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) و تحولات مربوط به سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن می‌توانند جهت حرکت جفت‌ارز USD/JPY را مشخص کنند.

همچنین، اگر بانک مرکزی ژاپن در ماه دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد و هم‌زمان فشارهای نزولی بر بازار سهام آمریکا ادامه پیدا کند، احتمال تقویت بیشتر ین ژاپن وجود خواهد داشت.

با این حال، مسیر آینده این جفت‌ارز به تفاوت سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن و همچنین میزان تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک در بازارهای جهانی بستگی دارد.