ین ژاپن پس از تصمیم بانک مرکزی این کشور برای ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره همراه با تأکید بر افزایش‌های بعدی، در برابر بیشتر ارزهای اصلی تقویت شد. در آستانه پایان هفته، جفت‌ارز USD/JPY همچنان تحت فشار قرار دارد؛ هرچند بهبود ارزش دلار آمریکا بخشی از افت اولیه آن را جبران کرده است.
در زمان نگارش گزارش، دلار آمریکا در برابر ین ژاپن حوالی ۱۵۷٫۴۳ معامله می‌شود، بالاتر از کف روزانه ۱۵۶٫۹۶. با وجود این نوسانات، این جفت‌ارز در مسیر پایان‌دادن به ماه با تغییری اندک قرار دارد.
تثبیت نرخ بهره ژاپن در ۱٫۲۵ درصد با تأکید بر ادامه افزایش‌ها
بانک مرکزی ژاپن در نشست ماه اکتبر خود در روز جمعه، مطابق انتظار، نرخ بهره سیاستی را با رأی ۸ عضو موافق و یک عضو مخالف در ۱٫۲۵ درصد ثابت نگه داشت.
هاجیمه تاکاتا، عضو مخالف این تصمیم، خواهان افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی نرخ بهره به ۱٫۵۰ درصد بود. او معتقد است شرایط اقتصادی، حرکت سریع‌تر به سمت نرخ بهره خنثی را ضروری می‌کند؛ نرخی که نه محرک اقتصاد باشد و نه فعالیت اقتصادی را محدود کند.
بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد با تحول شرایط اقتصادی، قیمتی و مالی، به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد. زمان و سرعت این افزایش‌ها به میزان انطباق روند اقتصاد و قیمت‌ها با سناریوی پایه بانک و ریسک‌های پیرامون آن بستگی دارد.
چشم‌انداز تورم ژاپن از افزایش دوباره نرخ بهره حمایت می‌کند
تحلیلگران مؤسسه براون برادرز هریمن (BBH) معتقدند پیام تازه بانک مرکزی ژاپن اهمیت ویژه‌ای دارد. به گفته آن‌ها، این بانک برای نخستین بار از زمان پذیرش هدف تورمی ۲ درصدی در سال ۲۰۱۳، تورم زیربنایی شاخص قیمت مصرف‌کننده را به‌طور کلی سازگار با هدف خود توصیف کرده است.
از نگاه این تحلیلگران، چنین ارزیابی‌ای استدلال برای افزایش بیشتر نرخ بهره را تقویت می‌کند تا تورم در نزدیکی هدف تثبیت شود.
بانک مرکزی ژاپن در کنار اصلاحات جزئی در برآورد رشد اقتصادی، پیش‌بینی تورم سال ۲۰۲۷ را افزایش داده است. همچنین، ریسک‌های تورمی را همچنان متمایل به سمت افزایش می‌بیند؛ درحالی‌که ریسک‌های چشم‌انداز اقتصادی را در مجموع متوازن ارزیابی می‌کند.
احتمال ۸۰ درصدی افزایش نرخ بهره ژاپن در دسامبر
به گفته BBH، با وجود اطمینان بیشتر بانک مرکزی به وضعیت تورم، انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره تغییر محسوسی نکرده است.
قیمت‌گذاری بازار سوآپ همچنان نشان‌دهنده احتمال حدود ۸۰ درصدی افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی نرخ بهره به ۱٫۵۰ درصد در نشست ۱۸ دسامبر است. همچنین، بازار نزدیک به ۰٫۷۵ واحد درصد افزایش تجمعی نرخ بهره را طی دوازده ماه آینده در قیمت‌ها لحاظ کرده است.
این انتظارات از ین ژاپن حمایت می‌کنند و فشار بر جفت‌ارز دلار به ین را حفظ کرده‌اند.
بازگشت دلار آمریکا بخشی از افت USD/JPY را جبران کرد
در سمت آمریکا، دلار پس از افت اولیه معاملات جمعه، بخشی از زیان خود را جبران کرد. فروش گسترده سهام فناوری، تقاضا برای اوراق قرضه دولتی را افزایش داده و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را پایین آورده بود؛ عاملی که در ابتدای روز بر دلار فشار گذاشت.
گزارش‌های مالی ناامیدکننده شرکت‌ها نیز نگرانی سرمایه‌گذاران درباره بازده هزینه‌های سنگین در حوزه هوش مصنوعی را تشدید کرده‌اند.
بااین‌حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی می‌سنجد، پس از افت تا ۱۰۱٫۵۹، به سمت سطح ۱۰۲٫۰۰ بازگشت. این بهبود به جبران بخشی از کاهش USD/JPY کمک کرد.
انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو؛ عامل حمایت از دلار
انتظار برای انقباض بیشتر سیاست پولی آمریکا نیز از دلار حمایت می‌کند. بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch در زمان گزارش، معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر را حدود ۷۲ درصد ارزیابی می‌کنند.
تازه‌ترین داده‌های شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) نشان داده‌اند تورم آمریکا همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است. در همین حال، رشد فراتر از انتظار تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه سوم، فضای بیشتری برای افزایش نرخ بهره در اختیار بانک مرکزی آمریکا قرار می‌دهد.
آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، روز جمعه این چشم‌انداز را تقویت کرد. او گفت بانک مرکزی آمریکا به‌زودی نرخ بهره را دوباره افزایش خواهد داد و سیاست فعلی همچنان انبساطی است. موسالم همچنین تعدیل تدریجی نرخ بهره را به تغییرات ناگهانی ترجیح داد.