مورگان استنلی سرمایه‌گذاری در ETF بیت‌کوین بلک‌راک را ۲۳ درصد افزایش داد

مورگان استنلی در سه‌ماهه دوم سال، تعداد سهام گزارش‌شده خود در ETF اسپات بیت‌کوین بلک‌راک را حدود ۲۳ درصد افزایش داده و این موقعیت را به نزدیک ۱۶.۵ میلیون سهم رسانده است. این مؤسسه مالی هم‌زمان میزان مواجهه خود با اتریوم، سولانا و چندین شرکت فعال در صنعت ارزهای دیجیتال را نیز افزایش داده است.

بر اساس پرونده ارائه‌شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) که در ۱۱ آگوست امضا شده، مورگان استنلی حدود ۱۶.۵ میلیون سهم از iShares Bitcoin Trust بلک‌راک با نماد IBIT در اختیار داشته است. این رقم در پایان سه‌ماهه نخست حدود ۱۳.۴ میلیون سهم بود.

اضافه شدن حدود ۳.۰۴ میلیون سهم IBIT به معنای رشد فصلی تقریبی ۲۳ درصدی تعداد سهام گزارش‌شده است.

با وجود افزایش تعداد سهام، ارزش دلاری این موقعیت تقریباً ۱۸ درصد کاهش یافت و از حدود ۶۶۷ میلیون دلار به ۵۴۹ میلیون دلار رسید. کاهش قیمت بیت‌کوین در سه ماه منتهی به ۳۰ ژوئن یکی از عوامل اصلی افت ارزش این موقعیت بوده است.

مورگان استنلی گزارش خود را در قالب یک Form 13F ترکیبی ارائه کرده که دارایی‌های تحت مدیریت چند نهاد مرتبط را در بر می‌گیرد.

گزارش سه‌ماهه دوم شامل ۴۵,۹۰۵ ردیف سرمایه‌گذاری با ارزش تجمیعی حدود ۱.۸۹ تریلیون دلار بود.

فرم 13F چه اطلاعاتی ارائه می‌کند؟

فرم 13F تصویری از بخشی از اوراق بهادار پذیرفته‌شده در بازار آمریکا را که مدیران سرمایه‌گذاری نهادی در پایان هر فصل در اختیار دارند ارائه می‌کند.

با این حال، این گزارش تمام معاملات انجام‌شده در طول سه‌ماهه را نمایش نمی‌دهد، شامل موقعیت‌های فروش استقراضی نیست و همچنین به این معنا نیست که همه سهام گزارش‌شده مستقیماً متعلق به سرمایه‌گذاری اختصاصی خود مورگان استنلی بوده‌اند.

مورگان استنلی صندوق بیت‌کوین اختصاصی خود را نیز اضافه کرد

علاوه بر افزایش موقعیت در IBIT، مورگان استنلی حدود ۲.۵۷ میلیون سهم از Morgan Stanley Bitcoin Trust را نیز گزارش کرده است.

ارزش این موقعیت در تاریخ ۳۰ ژوئن تقریباً ۴۳.۳ میلیون دلار بوده است.

این سرمایه‌گذاری یک موقعیت جدید محسوب می‌شود، زیرا صندوق MSBT فعالیت معاملاتی خود را در سه‌ماهه دوم آغاز کرده بود.

مورگان استنلی این صندوق بیت‌کوین را در تاریخ ۸ آوریل در بورس NYSE Arca راه‌اندازی کرد و کارمزد مدیریت سالانه آن را ۰.۱۴ درصد تعیین کرد.

این صندوق به‌طور مستقیم بیت‌کوین نگهداری می‌کند و تلاش می‌کند پس از کسر هزینه‌ها و سایر تعهدات، عملکرد قیمت نقدی بیت‌کوین را دنبال کند.

کارمزد ۰.۱۴ درصدی MSBT کمتر از کارمزد ۰.۲۵ درصدی IBIT بلک‌راک و Wise Origin Bitcoin Fund فیدلیتی است.

در مقایسه، Grayscale Bitcoin Mini Trust کارمزدی معادل ۰.۱۵ درصد دریافت می‌کند؛ بنابراین صندوق مورگان استنلی در زمان راه‌اندازی یک واحد پایه کارمزد کمتری نسبت به محصول گری‌اسکیل داشت.

با این حال، حتی پس از عرضه صندوق اختصاصی خود، مورگان استنلی همچنان سرمایه‌گذاری بسیار بزرگ‌تری در ETF بیت‌کوین بلک‌راک حفظ کرده است.

ارزش موقعیت ۵۴۹ میلیون دلاری IBIT بیش از ۱۲ برابر ارزش سهام گزارش‌شده این بانک در صندوق MSBT بود.

افزایش سرمایه‌گذاری در سایر ETFهای بیت‌کوین

مورگان استنلی در سه‌ماهه دوم میزان سرمایه‌گذاری خود در چند صندوق دیگر بیت‌کوین را نیز افزایش داد.

این بانک به موقعیت‌های خود در Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF و Bitwise Bitcoin ETF افزود.

سرمایه‌گذاری مورگان استنلی در Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund نیز نزدیک به ۳۸ درصد افزایش یافت.

همچنین صندوق MSBT بعداً حدود ۲۳۲.۵ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۵.۰۵ میلیون دلار خریداری کرد؛ زمانی که قیمت بیت‌کوین در محدوده ۶۵ هزار دلار قرار داشت.

برآوردهای پلتفرم تحلیل بلاکچین Arkham نشان می‌داد این خرید، موجودی صندوق را به حدود ۶,۵۶۳ بیت‌کوین رسانده است که در آن زمان ارزشی بیش از ۴۲۶ میلیون دلار داشت.

البته باید میان دارایی بیت‌کوینی خود صندوق و تعداد سهام MSBT گزارش‌شده در فرم 13F تفاوت قائل شد.

دارایی دیجیتال یک ETF پشتوانه تمام سهام در گردش آن است، اما فرم 13F تنها سهامی را نشان می‌دهد که مورگان استنلی و مدیران وابسته تحت پوشش گزارش در اختیار داشته‌اند.

رشد چشمگیر سرمایه‌گذاری مورگان استنلی در اتریوم

میزان مواجهه مورگان استنلی با اتریوم نیز در سه‌ماهه دوم افزایش قابل توجهی داشت.

این بانک موقعیت خود در iShares Ethereum Trust ETF بلک‌راک را حدود ۲۰۲ درصد افزایش داد و تعداد سهام آن را به نزدیک ۴.۶ میلیون سهم رساند.

همچنین حدود ۵.۱ میلیون سهم از Grayscale Ethereum Staking Mini ETF در گزارش مورگان استنلی ثبت شده است که نسبت به سه‌ماهه قبل حدود ۲۶ درصد افزایش نشان می‌دهد.

هر دو محصول به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند از طریق اوراق بهادار قابل معامله در بازار آمریکا در معرض تغییرات قیمت اتریوم قرار بگیرند؛ هرچند ساختار، میزان کارمزد و نحوه مدیریت پاداش‌های استیکینگ آنها متفاوت است.

ورود مورگان استنلی به صندوق‌های سولانا

سولانا نیز در گزارش سه‌ماهه دوم مورگان استنلی از طریق دو موقعیت جدید ظاهر شد.

این بانک حدود ۴.۲۵ میلیون دلار از سهام Grayscale Solana Staking ETF و نزدیک به ۲.۲۶ میلیون دلار از Fidelity Solana Fund در اختیار داشت.

این موقعیت‌ها پیش از راه‌اندازی محصولات اختصاصی سولانا و اتریوم مورگان استنلی ثبت شده بودند.

پس از پایان سه‌ماهه، این بانک در تاریخ ۲۸ جولای محصولات قابل معامله اتریوم و سولانا را با نمادهای MSSE و MSOL راه‌اندازی کرد.

هر دو محصول دارای کارمزد مدیریت سالانه ۰.۱۴ درصدی هستند و امکان استیکینگ نیز در ساختار آنها در نظر گرفته شده است.

بر اساس اسناد نظارتی، محصول اتریوم می‌تواند بین ۵۰ تا ۸۰ درصد از دارایی ETH خود را استیک کند و محصول سولانا نیز اجازه دارد تا ۱۰۰ درصد از SOLهای خود را وارد فرایند استیکینگ کند.

برای سرمایه‌گذاران آمریکایی، این موقعیت‌ها به معنای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم روی رمزارزها از طریق اوراق بهادار قابل معامله در حساب‌های کارگزاری سنتی هستند، نه مالکیت مستقیم بیت‌کوین، اتریوم یا سولانا.

افزایش شدید سرمایه‌گذاری در Circle

یکی از بزرگ‌ترین تغییرات پرتفوی مرتبط با ارزهای دیجیتال مورگان استنلی مربوط به Circle Internet Group، شرکت فعال در پشت استیبل‌کوین USDC، بوده است.

تعداد سهام گزارش‌شده این بانک در Circle از حدود ۱.۴۶ میلیون سهم در سه‌ماهه اول به تقریباً ۸.۳۲ میلیون سهم در پایان سه‌ماهه دوم افزایش یافت.

این تغییر به معنای اضافه شدن حدود ۶.۸۶ میلیون سهم است و اندازه این موقعیت را به بیش از ۵.۵ برابر سطح قبلی رسانده است.

از آنجا که Circle یک شرکت بورسی در آمریکا است، سهام آن در قالب فرم 13F گزارش می‌شود و این سرمایه‌گذاری نباید با نگهداری مستقیم استیبل‌کوین USDC اشتباه گرفته شود.

افزایش سرمایه‌گذاری در شرکت‌های ماینینگ و زیرساخت بیت‌کوین

مورگان استنلی همچنین در چند شرکت فعال در حوزه استخراج بیت‌کوین و زیرساخت‌های دیجیتال موقعیت‌های بزرگ‌تری ایجاد کرده است.

بر اساس گزارش، سرمایه‌گذاری در شرکت‌های Cipher Digital، Core Scientific، Hut 8 و Bitdeer Technologies افزایش یافته است.

سرمایه‌گذاری در چنین شرکت‌هایی تنها به نوسانات قیمت بیت‌کوین وابسته نیست.

عواملی مانند هزینه برق، بدهی شرکت، میزان تولید بیت‌کوین، بهره‌وری دستگاه‌های استخراج و درآمد حاصل از مراکز داده یا زیرساخت‌های محاسباتی با توان بالا نیز می‌توانند بر ارزش سهام این شرکت‌ها تأثیر بگذارند.

گسترش دسترسی مشتریان به خرید بیت‌کوین، اتریوم و سولانا

مورگان استنلی هم‌زمان در حال گسترش خدمات مستقیم مرتبط با دارایی‌های دیجیتال برای مشتریان آمریکایی خود است.

این بانک در ماه جولای فرایند راه‌اندازی خدمات رمزارزی در E*TRADE را تکمیل کرد.

در نتیجه، مشتریان واجد شرایط می‌توانند بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را با کارمزد تراکنش ۰.۵۰ درصدی خرید، فروش و نگهداری کنند.

زیرساخت فنی این خدمات توسط Zerohash ارائه می‌شود.

کاهش سرمایه‌گذاری در Coinbase و برخی ماینرهای بیت‌کوین

با وجود افزایش گسترده سرمایه‌گذاری در برخی دارایی‌های مرتبط با کریپتو، همه موقعیت‌های مورگان استنلی رشد نکردند.

این بانک در مقایسه با پایان ماه مارس حدود ۵۵۰ هزار سهم کمتر از Coinbase گزارش کرد.

مورگان استنلی همچنین موقعیت خود در شرکت استخراج بیت‌کوین CleanSpark را بیش از ۳.۱ میلیون سهم کاهش داد.

علاوه بر این، شرکت Bitfarms به‌طور کامل از پرتفوی گزارش‌شده حذف شد.

در سه‌ماهه قبل، مورگان استنلی حدود ۸ میلیون سهم Bitfarms گزارش کرده بود، اما در گزارش مربوط به ۳۰ ژوئن دیگر موقعیتی از این شرکت مشاهده نمی‌شود.

نکته مهم درباره گزارش 13F

از آنجا که فرم 13F تنها دارایی‌های موجود در آخرین روز یک فصل را نشان می‌دهد، این گزارش مشخص نمی‌کند مورگان استنلی سهام IBIT، Circle، Coinbase، CleanSpark یا Bitfarms را دقیقاً در چه قیمتی خریداری یا فروخته است.

همچنین تغییرات احتمالی پرتفوی پس از تاریخ ۳۰ ژوئن نیز در این گزارش منعکس نشده است.

جمع‌بندی

داده‌های سه‌ماهه دوم نشان می‌دهد مورگان استنلی حضور خود در بازار دارایی‌های دیجیتال را به شکل قابل توجهی گسترش داده است.

افزایش ۲۳ درصدی تعداد سهام ETF بیت‌کوین بلک‌راک، رشد ۲۰۲ درصدی موقعیت در ETF اتریوم بلک‌راک، ورود به صندوق‌های سولانا و افزایش بیش از پنج‌برابری سرمایه‌گذاری در Circle نشان می‌دهد این مؤسسه مالی در حال افزایش تنوع سرمایه‌گذاری خود در صنعت کریپتو است.

در مقابل، کاهش سرمایه‌گذاری در Coinbase و CleanSpark و خروج از Bitfarms نشان می‌دهد این بانک هم‌زمان در حال بازتنظیم برخی بخش‌های پرتفوی خود نیز بوده است.

در مجموع، گزارش جدید نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری نهادی در بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال همچنان در حال گسترش است و مورگان استنلی نیز حضور خود را در چند بخش مختلف اکوسیستم کریپتو تقویت کرده است.