کردیت سوئیس (به انگلیسی: Credit Suisse) یکی از مشهورترین بانک‌های سوئیس و برای بیش از یک قرن یکی از مهم‌ترین موسسات مالی بین‌المللی جهان بود.
این بانک در سال ۱۸۵۶ در شهر زوریخ تأسیس شد و در طول فعالیت خود به یکی از بزرگ‌ترین بانک‌های فعال در زمینه مدیریت ثروت، بانکداری سرمایه‌گذاری، مدیریت دارایی و خدمات بانکی خصوصی تبدیل شد.
نام اولیه این موسسه Schweizerische Kreditanstalt بود که در زبان انگلیسی با عنوان Swiss Credit Institution شناخته می‌شد. این بانک توسط آلفرد اشر (Alfred Escher)، سیاستمدار و کارآفرین مشهور سوئیسی، تأسیس شد.
یکی از اهداف اولیه تأسیس بانک، تأمین مالی شبکه راه‌آهن و توسعه صنعتی سوئیس بود. کردیت سوئیس بعدها فعالیت خود را گسترش داد و به یک بانک بین‌المللی با حضور گسترده در مراکز مالی جهان تبدیل شد.
حوزه‌های اصلی فعالیت تاریخی Credit Suisse شامل موارد زیر بودند:
- بانکداری خصوصی
- مدیریت ثروت
- بانکداری سرمایه‌گذاری
- مدیریت دارایی
- خدمات بانکی به شرکت‌ها
- بازار سرمایه
- معاملات اوراق بهادار
- مشاوره مالی
- تأمین مالی شرکت‌ها
- خدمات بانکی در سوئیس
- خدمات به سرمایه‌گذاران نهادی
با این حال، Credit Suisse در سال‌های پایانی فعالیت مستقل خود با مجموعه‌ای از زیان‌ها، رسوایی‌های مالی، ضعف‌های مدیریت ریسک و بحران اعتماد مشتریان مواجه شد.
در مارس ۲۰۲۳، پس از تشدید خروج سپرده‌ها و نگرانی درباره وضعیت نقدینگی بانک، مقامات سوئیس از تصاحب Credit Suisse توسط رقیب دیرینه آن یعنی UBS حمایت کردند.
امروزه Credit Suisse دیگر یک بانک مستقل نیست.
در ۳۱ مه ۲۰۲۴، ادغام حقوقی Credit Suisse AG با UBS AG تکمیل شد و Credit Suisse AG از ثبت تجاری کانتون زوریخ حذف شد. تمام حقوق و تعهدات آن نیز به UBS AG منتقل شد.
بنابراین هنگام مطالعه اطلاعات مربوط به Credit Suisse باید میان تاریخچه و فعالیت سابق این بانک و وضعیت کنونی آن به عنوان بخشی از UBS تفاوت قائل شد.
تاریخچه بانک کردیت سوئیس
تاریخ Credit Suisse از سال ۱۸۵۶ آغاز می‌شود.
در آن زمان سوئیس در حال توسعه سریع شبکه راه‌آهن و صنایع خود بود و برای اجرای پروژه‌های بزرگ به منابع مالی قابل توجهی نیاز داشت.
آلفرد اشر یکی از چهره‌های مهم توسعه اقتصادی سوئیس بود و در ۵ ژوئیه ۱۸۵۶ به همراه گروهی از سیاستمداران و فعالان اقتصادی، Schweizerische Kreditanstalt را تأسیس کرد.
یکی از اهداف اصلی بانک، تأمین مالی راه‌آهن و صنعتی شدن کشور بود.
فعالیت بانک به تدریج از تأمین مالی پروژه‌های داخلی فراتر رفت و Credit Suisse وارد حوزه‌هایی مانند:
- بانکداری تجاری
- مدیریت دارایی
- بازار سرمایه
- خدمات بانکی بین‌المللی
- بانکداری خصوصی
- بانکداری سرمایه‌گذاری
شد.
این بانک طی دهه‌های بعد از طریق توسعه داخلی، خرید شرکت‌های مالی و ورود به بازارهای بین‌المللی به یکی از مهم‌ترین موسسات مالی سوئیس تبدیل شد.
اهمیت Credit Suisse در سیستم بانکی سوئیس
سوئیس یکی از مهم‌ترین مراکز بانکداری و مدیریت ثروت جهان است و Credit Suisse برای مدت طولانی در کنار UBS یکی از دو بانک بزرگ جهانی این کشور محسوب می‌شد.
این بانک به دلیل فعالیت گسترده در مدیریت ثروت و بانکداری خصوصی، با مشتریان ثروتمند، شرکت‌های بزرگ و سرمایه‌گذاران نهادی در کشورهای مختلف همکاری می‌کرد.
Credit Suisse همچنین به دلیل اندازه و ارتباط گسترده با سیستم مالی جهانی، در گروه بانک‌های دارای اهمیت سیستمی قرار داشت.
این موضوع به این معنا بود که بروز بحران شدید در Credit Suisse می‌توانست تنها به مشتریان این بانک محدود نشود و بر بخش‌های دیگری از سیستم مالی جهانی نیز تأثیر بگذارد.
به همین دلیل، بحران این بانک در سال ۲۰۲۳ با دخالت مستقیم دولت سوئیس، بانک ملی سوئیس و سازمان نظارت بر بازار مالی سوئیس همراه شد.
بخش‌های اصلی فعالیت Credit Suisse
پیش از ادغام در UBS، فعالیت Credit Suisse در چند حوزه اصلی متمرکز بود.
مدیریت ثروت – Wealth Management
یکی از مهم‌ترین فعالیت‌های Credit Suisse، مدیریت ثروت مشتریان بود.
بانک در این بخش به مشتریانی مانند:
- افراد ثروتمند
- خانواده‌های دارای سرمایه بالا
- صاحبان کسب‌وکار
- کارآفرینان
- سرمایه‌گذاران حرفه‌ای
خدمات مالی ارائه می‌کرد.
این خدمات شامل:
- مدیریت پرتفوی
- برنامه‌ریزی مالی
- سرمایه‌گذاری
- مشاوره ثروت
- تأمین مالی
- برنامه‌ریزی جانشینی و انتقال ثروت
بود.
مدیریت ثروت یکی از بخش‌های کلیدی مدل کسب‌وکار Credit Suisse محسوب می‌شد.
بانکداری خصوصی
Credit Suisse سابقه طولانی در حوزه Private Banking یا بانکداری خصوصی داشت.
بانکداری خصوصی به خدمات مالی اختصاصی برای مشتریان دارای ثروت بالا گفته می‌شود.
این خدمات می‌توانند شامل:
- مدیریت سرمایه
- سرمایه‌گذاری بین‌المللی
- مدیریت ریسک
- خدمات اعتباری
- برنامه‌ریزی مالیاتی
- برنامه‌ریزی املاک و دارایی
- مشاوره سرمایه‌گذاری
باشند.
سوئیس به طور تاریخی یکی از مراکز اصلی بانکداری خصوصی جهان بوده و Credit Suisse نقش مهمی در این صنعت داشت.
بانکداری سرمایه‌گذاری – Investment Banking
بخش بانکداری سرمایه‌گذاری Credit Suisse یکی دیگر از فعالیت‌های مهم این مجموعه بود.
این بخش به:
- شرکت‌های بزرگ
- دولت‌ها
- صندوق‌های سرمایه‌گذاری
- موسسات مالی
- سرمایه‌گذاران نهادی
خدمات ارائه می‌کرد.
فعالیت‌های بانکداری سرمایه‌گذاری شامل مواردی مانند:
- عرضه اولیه سهام
- انتشار اوراق قرضه
- ادغام و تملیک شرکت‌ها
- مشاوره مالی
- تأمین مالی شرکت‌ها
- معاملات سهام
- معاملات اوراق بدهی
- مشتقات مالی
بود.
با این حال، همین بخش طی سال‌های پایانی فعالیت Credit Suisse با زیان‌ها و مشکلات مدیریت ریسک قابل توجهی مواجه شد.
مدیریت دارایی – Asset Management
Credit Suisse همچنین در حوزه مدیریت دارایی فعالیت گسترده‌ای داشت.
این بخش سرمایه مشتریان مختلف را در دارایی‌هایی مانند:
- سهام
- اوراق قرضه
- صندوق‌های سرمایه‌گذاری
- سرمایه‌گذاری‌های جایگزین
- املاک
- بازارهای خصوصی
مدیریت می‌کرد.
مشتریان بخش مدیریت دارایی شامل سرمایه‌گذاران خصوصی و نهادی بودند.
در سال‌های پایانی فعالیت بانک، برخی مشکلات مرتبط با صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله پرونده Greensill آسیب قابل توجهی به اعتبار Credit Suisse وارد کرد.
فعالیت Credit Suisse در بازار سوئیس
Credit Suisse علاوه بر فعالیت‌های جهانی، یکی از بازیگران اصلی بازار بانکداری داخلی سوئیس بود.
این بانک به:
- افراد
- شرکت‌های کوچک و متوسط
- شرکت‌های بزرگ
- کارآفرینان
- مشتریان خصوصی
خدمات بانکی ارائه می‌کرد.
خدمات آن شامل:
- حساب‌های بانکی
- وام
- وام مسکن
- خدمات پرداخت
- کارت بانکی
- تأمین مالی شرکت‌ها
- مشاوره سرمایه‌گذاری
بود.
بعد از ادغام، Credit Suisse (Schweiz) AG در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۴ در UBS Switzerland AG ادغام شد و دیگر به عنوان یک شخصیت حقوقی مستقل وجود ندارد.
بحران Credit Suisse چگونه آغاز شد؟
سقوط Credit Suisse نتیجه یک اتفاق واحد نبود.
این بانک طی سال‌های مختلف با مجموعه‌ای از مشکلات روبه‌رو شد که به تدریج اعتماد سرمایه‌گذاران و مشتریان را کاهش داد.
طبق گزارش FINMA، از جمله عوامل اصلی بحران Credit Suisse می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- تغییرات مکرر استراتژی
- اجرای ناموفق برنامه‌های اصلاحی
- رسوایی‌های متعدد
- ضعف مدیریت ریسک
- ضعف حاکمیت شرکتی
- زیان‌های مالی
- هزینه‌ها و جریمه‌های بالا
- کاهش سرمایه
- کاهش اعتماد مشتریان
- خروج گسترده منابع مشتریان
FINMA اعلام کرد مشکلات Credit Suisse در حوزه‌های مختلف و انواع متفاوت ریسک مشاهده شده و در بسیاری از موارد ضعف‌های جدی مدیریت ریسک نقش داشته‌اند.
پرونده Archegos و Credit Suisse
یکی از مهم‌ترین اتفاقاتی که به اعتبار و وضعیت مالی Credit Suisse آسیب زد، سقوط Archegos Capital Management در سال ۲۰۲۱ بود.
Archegos یک شرکت مدیریت سرمایه خانوادگی یا Family Office بود که معاملات بسیار بزرگی با استفاده از ابزارهای مشتقه انجام داده بود.
Credit Suisse یکی از بانک‌هایی بود که با Archegos همکاری داشت.
پس از سقوط Archegos، Credit Suisse بیش از ۵ میلیارد دلار زیان متحمل شد؛ رقمی که بر اساس گزارش FINMA، بزرگ‌ترین زیان در میان بانک‌های سرمایه‌گذاری درگیر در این پرونده بود.
FINMA بعدها اعلام کرد Credit Suisse در این پرونده به طور جدی و سیستماتیک برخی الزامات قوانین بازار مالی را نقض کرده و نتوانسته بود ریسک‌های مربوط به این مشتری را به شکل مناسبی شناسایی، محدود و کنترل کند.
این پرونده به یکی از نمونه‌های مهم ضعف مدیریت ریسک در Credit Suisse تبدیل شد.
پرونده Greensill Capital
یکی دیگر از بحران‌های مهم Credit Suisse مربوط به شرکت Greensill Capital بود.
Credit Suisse مجموعه‌ای از صندوق‌های تأمین مالی زنجیره تأمین مرتبط با Greensill را مدیریت می‌کرد.
در مارس ۲۰۲۱، پس از افزایش نگرانی‌ها درباره دارایی‌ها و پوشش بیمه‌ای این صندوق‌ها، Credit Suisse چهار صندوق مرتبط با Greensill را متوقف کرد.
در زمان توقف صندوق‌ها، مشتریان Credit Suisse حدود ۱۰ میلیارد دلار در آنها سرمایه‌گذاری کرده بودند.
FINMA پس از بررسی این پرونده اعلام کرد Credit Suisse در مدیریت ریسک و ساختار سازمانی مربوط به روابط خود با Greensill دچار نقص‌های جدی بوده است.
پرونده‌های Greensill و Archegos به طور قابل توجهی به اعتبار Credit Suisse آسیب زدند.
کاهش اعتماد مشتریان به Credit Suisse
بانک‌ها تا حد زیادی بر اعتماد مشتریان و سرمایه‌گذاران متکی هستند.
حتی بانکی که از نظر سرمایه قانونی شرایط لازم را دارد، در صورتی که با خروج سریع حجم زیادی از سپرده‌ها مواجه شود ممکن است با بحران نقدینگی روبه‌رو شود.
Credit Suisse در سال‌های منتهی به ۲۰۲۳ با کاهش اعتماد مشتریان مواجه شد.
FINMA اعلام کرد رسوایی‌های مکرر، اشتباهات مدیریتی و مشکلات استراتژیک موجب کاهش اعتماد مشتریان، سرمایه‌گذاران و بازار به بانک شدند.
در نتیجه، حجم قابل توجهی از دارایی‌ها و سپرده‌های مشتریان از بانک خارج شد.
بحران نقدینگی Credit Suisse در سال ۲۰۲۳
در مارس ۲۰۲۳، هم‌زمان با افزایش نگرانی‌ها درباره سیستم بانکی پس از مشکلات چند بانک آمریکایی، فشار بر Credit Suisse نیز افزایش یافت.
مشتریان با سرعت زیادی منابع خود را از بانک خارج می‌کردند و نگرانی درباره توانایی Credit Suisse برای تأمین نقدینگی افزایش یافت.
FINMA اعلام کرد Credit Suisse الزامات قانونی مربوط به سرمایه و نقدینگی را رعایت می‌کرد، اما بحران اعتماد باعث خروج بسیار سریع و گسترده نقدینگی شد.
استفاده گسترده از بانکداری دیجیتال و ارتباطات آنلاین نیز سرعت این هجوم بانکی دیجیتال (Digital Bank Run) را افزایش داد.
در نهایت مقامات سوئیس به این نتیجه رسیدند که برای جلوگیری از بی‌ثباتی گسترده‌تر، باید راهکاری سریع برای Credit Suisse پیدا شود.
نقش بانک ملی سوئیس در بحران Credit Suisse
بانک ملی سوئیس (Swiss National Bank یا SNB) در جریان بحران Credit Suisse منابع نقدینگی قابل توجهی در اختیار بانک قرار داد.
هدف از این اقدام جلوگیری از ناتوانی بانک در انجام تعهدات مالی کوتاه‌مدت بود.
در جریان توافق ادغام، بانک ملی سوئیس امکان استفاده از نقدینگی بیشتری را فراهم کرد و بخشی از این حمایت با تضمین دولت فدرال سوئیس همراه بود.
این اقدامات بخشی از برنامه گسترده مقامات سوئیس برای جلوگیری از گسترش بحران به سایر بخش‌های سیستم مالی بود.
خرید Credit Suisse توسط UBS
در ۱۹ مارس ۲۰۲۳ مقامات سوئیس اعلام کردند که راهکار خرید Credit Suisse توسط UBS را تأیید کرده‌اند.
در این فرآیند:
- دولت سوئیس
- بانک ملی سوئیس
- سازمان FINMA
- UBS
- Credit Suisse
درگیر بودند.
FINMA اعلام کرد تصاحب Credit Suisse توسط UBS مؤثرترین راه‌حل برای محافظت از سپرده‌گذاران و بازارهای مالی در شرایط موجود بوده است.
تکمیل حقوقی تصاحب Credit Suisse Group توسط UBS در ۱۲ ژوئن ۲۰۲۳ انجام شد و فرآیند عملی ادغام دو مجموعه آغاز شد.
سرنوشت سهامداران Credit Suisse
در چارچوب معامله، سهامداران Credit Suisse سهام UBS دریافت کردند.
با این حال، ارزش معامله به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از ارزش تاریخی Credit Suisse بود و سهامداران این بانک در سال‌های منتهی به بحران بخش قابل توجهی از ارزش سرمایه خود را از دست داده بودند.
این اتفاق یکی از بزرگ‌ترین تغییرات ساختاری در صنعت بانکداری سوئیس طی دهه‌های اخیر محسوب می‌شود.
اوراق AT1 کردیت سوئیس
یکی از بحث‌برانگیزترین بخش‌های بحران Credit Suisse مربوط به اوراق Additional Tier 1 یا AT1 بود.
اوراق AT1 نوعی ابزار سرمایه بانکی هستند که برای جذب زیان در شرایط بحرانی طراحی شده‌اند.
در چارچوب اقدامات مربوط به تصاحب Credit Suisse، ارزش اسمی حدود ۱۶ میلیارد فرانک سوئیس از اوراق AT1 این بانک به طور کامل کاهش داده شد.
این تصمیم واکنش گسترده سرمایه‌گذاران بازار اوراق بانکی را به دنبال داشت و بحث‌های زیادی درباره ساختار و ریسک اوراق AT1 در اروپا ایجاد کرد.
اوراق AT1 چیست؟
Additional Tier 1 Bonds نوع خاصی از اوراق بانکی هستند که نسبت به اوراق قرضه معمولی ریسک بیشتری دارند.
این اوراق بخشی از سرمایه نظارتی بانک محسوب می‌شوند و در شرایط خاص ممکن است:
- ارزش آنها کاهش پیدا کند.
- به سهام تبدیل شوند.
- یا به طور کامل از بین بروند.
در مقابل این ریسک بیشتر، معمولاً نرخ سود بالاتری نسبت به بسیاری از اوراق بدهی عادی ارائه می‌کنند.
پرونده Credit Suisse باعث شد سرمایه‌گذاران توجه بیشتری به شرایط قراردادی این نوع اوراق داشته باشند.
ادغام Credit Suisse AG در UBS AG
تملک Credit Suisse در سال ۲۰۲۳ پایان فوری همه شخصیت‌های حقوقی بانک نبود.
فرآیند ادغام حقوقی و عملیاتی به صورت مرحله‌ای انجام شد.
یکی از مهم‌ترین مراحل در ۳۱ مه ۲۰۲۴ اتفاق افتاد.
در این تاریخ UBS AG و Credit Suisse AG رسماً ادغام شدند.
Credit Suisse AG از ثبت تجاری کانتون زوریخ حذف شد و به عنوان یک شخصیت حقوقی مستقل به فعالیت خود پایان داد.
UBS AG جانشین تمام حقوق و تعهدات Credit Suisse AG، از جمله بدهی‌های باقی‌مانده این بانک شد.
ادغام بانک داخلی Credit Suisse در UBS
مرحله مهم بعدی در ۱ ژوئیه ۲۰۲۴ انجام شد.
در این تاریخ Credit Suisse (Schweiz) AG با UBS Switzerland AG ادغام شد.
در نتیجه، مشتریان Credit Suisse Switzerland از نظر حقوقی به مشتریان UBS Switzerland AG تبدیل شدند.
مهاجرت سیستم‌ها، حساب‌های مشتریان و زیرساخت‌های قدیمی Credit Suisse به سیستم‌های UBS به صورت تدریجی انجام شده است.
وضعیت فعلی Credit Suisse
Credit Suisse در حال حاضر دیگر یک بانک مستقل نیست.
از ۳۱ مه ۲۰۲۴، Credit Suisse AG رسماً از نظر حقوقی منحل و در UBS AG ادغام شده است.
به همین دلیل، هنگام مشاهده نام Credit Suisse در اسناد، محصولات یا حساب‌های قدیمی باید توجه داشت که حقوق و تعهدات اصلی این نهاد به UBS منتقل شده‌اند.
نام و برخی زیرساخت‌های Credit Suisse ممکن است در جریان انتقال مشتریان و سیستم‌های قدیمی همچنان مشاهده شوند، اما نهاد اصلی Credit Suisse AG دیگر وجود مستقل ندارد.
Credit Suisse و UBS چه تفاوتی داشتند؟
پیش از بحران ۲۰۲۳، Credit Suisse و UBS دو رقیب بزرگ بانکداری سوئیس بودند.
هر دو بانک فعالیت گسترده‌ای در:
- مدیریت ثروت
- بانکداری خصوصی
- سرمایه‌گذاری
- مدیریت دارایی
- بازارهای مالی
داشتند.
UBS به ویژه در مدیریت ثروت جهانی موقعیت بسیار قدرتمندی داشت، در حالی که Credit Suisse علاوه بر مدیریت ثروت، سابقه حضور گسترده‌ای در بانکداری سرمایه‌گذاری داشت.
پس از تصاحب Credit Suisse، بخش بزرگی از فعالیت‌ها، دارایی‌ها و مشتریان دو مجموعه زیر ساختار UBS قرار گرفتند.
تأثیر بحران Credit Suisse بر فرانک سوئیس
بحران Credit Suisse تنها یک مسئله مربوط به یک بانک نبود.
از آنجا که این بانک یکی از مهم‌ترین موسسات مالی کشور بود، سرمایه‌گذاران نگران تأثیر بحران بر کل سیستم بانکی سوئیس شدند.
در دوره‌های افزایش نگرانی، بازارهای مالی می‌توانند شاهد نوسانات در:
- فرانک سوئیس
- سهام بانک‌ها
- اوراق قرضه
- شاخص‌های بورس اروپا
- بازار اعتباری
باشند.
با این حال، رابطه میان بحران بانکی و ارزش فرانک سوئیس همیشه یک‌طرفه نیست.
فرانک سوئیس معمولاً به عنوان یک دارایی امن یا Safe Haven شناخته می‌شود، بنابراین تحولات بازار جهانی نیز می‌توانند هم‌زمان بر ارزش آن تأثیر بگذارند.
تأثیر بحران Credit Suisse بر بازارهای جهانی
Credit Suisse فعالیت بسیار گسترده‌ای در بازارهای جهانی داشت و با:
- بانک‌ها
- صندوق‌های سرمایه‌گذاری
- شرکت‌ها
- سرمایه‌گذاران نهادی
- مشتریان ثروتمند
در کشورهای مختلف در ارتباط بود.
به همین دلیل، تشدید بحران این بانک نگرانی‌هایی درباره انتقال مشکلات به سایر موسسات مالی ایجاد کرد.
سهام بانک‌های اروپایی در دوره بحران با نوسانات شدید مواجه شدند و سرمایه‌گذاران توجه بیشتری به:
- سرمایه بانک‌ها
- نقدینگی
- سپرده‌ها
- اوراق AT1
- ریسک طرف مقابل
نشان دادند.
تصاحب Credit Suisse توسط UBS با حمایت مقامات سوئیس با هدف جلوگیری از گسترش این بی‌ثباتی انجام شد.
نقش FINMA در نظارت بر Credit Suisse
Swiss Financial Market Supervisory Authority یا FINMA نهاد اصلی نظارت بر بازار مالی سوئیس است.
FINMA بر بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و سایر موسسات مالی این کشور نظارت دارد.
این سازمان طی سال‌های قبل از بحران اقدامات متعددی علیه Credit Suisse انجام داده و مشکلاتی را در حوزه‌هایی مانند:
- مدیریت ریسک
- حاکمیت شرکتی
- کنترل داخلی
- ساختار سازمانی
شناسایی کرده بود.
FINMA در گزارش بررسی بحران Credit Suisse اعلام کرد که با وجود اقدامات و اصلاحات متعدد، مدیریت بانک نتوانست راه‌حل پایدار و جامعی برای ضعف‌های سازمانی آن ایجاد کند.
مهم‌ترین دلایل سقوط Credit Suisse
بر اساس بررسی‌های FINMA، نمی‌توان سقوط Credit Suisse را تنها به یک عامل نسبت داد.
مجموعه‌ای از مشکلات در طول سال‌ها موجب شکل‌گیری بحران شدند.
مهم‌ترین آنها عبارتند از:
- ضعف مدیریت ریسک
- تغییرات مکرر استراتژی
- اجرای ناقص برنامه‌های اصلاحی
- زیان‌های سنگین
- رسوایی‌های متعدد
- پرونده Archegos
- پرونده Greensill
- هزینه‌ها و جریمه‌های بالا
- کاهش اعتماد مشتریان
- خروج سرمایه مشتریان
- فشار بر نقدینگی
- ضعف‌های حاکمیت شرکتی
- کاهش اعتماد بازار
در نهایت، بحران اعتماد باعث شد حتی رعایت الزامات قانونی سرمایه و نقدینگی نیز نتواند از تشدید بحران جلوگیری کند.
Credit Suisse و مفهوم Too Big to Fail
Credit Suisse یکی از بانک‌های دارای اهمیت سیستمی بود.
اصطلاح Too Big to Fail برای موسساتی استفاده می‌شود که شکست آنها می‌تواند اثر قابل توجهی بر سیستم مالی و اقتصاد داشته باشد.
در چنین شرایطی، مقامات تلاش می‌کنند سازوکارهایی ایجاد کنند که:
- خدمات حیاتی بانک ادامه پیدا کند.
- سپرده‌گذاران محافظت شوند.
- بحران به سایر موسسات سرایت نکند.
- ثبات سیستم مالی حفظ شود.
بحران Credit Suisse یکی از مهم‌ترین آزمون‌های چارچوب نظارتی بانک‌های بزرگ سوئیس بود.
درس‌های بحران Credit Suisse
بحران Credit Suisse اهمیت چند عامل اساسی را در سیستم بانکداری نشان داد.
یکی از مهم‌ترین درس‌ها این بود که تنها داشتن نسبت‌های سرمایه مناسب برای جلوگیری از بحران کافی نیست.
اگر اعتماد مشتریان از بین برود، خروج سریع سپرده‌ها می‌تواند حتی یک بانک بزرگ را با مشکلات جدی مواجه کند.
این بحران همچنین اهمیت موارد زیر را برجسته کرد:
- مدیریت ریسک مناسب
- حاکمیت شرکتی
- کنترل داخلی
- مدیریت نقدینگی
- اعتماد مشتریان
- نظارت مؤثر
- مدیریت شهرت
- واکنش سریع در شرایط بحران
FINMA نیز پس از بحران خواستار تقویت برخی ابزارهای نظارتی و قوانین مربوط به بانک‌های بزرگ شد.
Credit Suisse برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چه اهمیتی داشت؟
پیش از ادغام در UBS، Credit Suisse یکی از بانک‌هایی بود که اخبار آن می‌توانست بر بازارهای مالی تأثیرگذار باشد.
سرمایه‌گذاران مواردی مانند:
- سود و زیان بانک
- جریان دارایی مشتریان
- میزان سرمایه
- نسبت نقدینگی
- برنامه‌های تجدید ساختار
- رتبه اعتباری
- قیمت سهام
- CDS
- اوراق قرضه
- تغییرات مدیریتی
را دنبال می‌کردند.
در دوره بحران ۲۰۲۳، افزایش قیمت Credit Default Swap یا CDS بانک یکی از نشانه‌های افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران درباره ریسک Credit Suisse بود.
اهمیت جریان دارایی مشتریان
برای بانک‌هایی که فعالیت گسترده‌ای در مدیریت ثروت دارند، ورود و خروج دارایی مشتریان اهمیت زیادی دارد.
اگر مشتریان سرمایه بیشتری به بانک بسپارند، معمولاً درآمد حاصل از مدیریت دارایی نیز افزایش پیدا می‌کند.
اما خروج گسترده دارایی می‌تواند نشانه کاهش اعتماد باشد.
در Credit Suisse، خروج منابع مشتریان در ماه‌های پیش از بحران به یکی از مهم‌ترین نشانه‌های تشدید مشکلات تبدیل شد.
FINMA نیز بحران اعتماد و خروج گسترده منابع مشتریان را از عوامل اصلی قرار گرفتن بانک در وضعیت بحرانی معرفی کرده است.
اهمیت بحران Credit Suisse برای صنعت بانکداری
سقوط Credit Suisse یکی از مهم‌ترین رویدادهای صنعت بانکداری پس از بحران مالی جهانی سال ۲۰۰۸ محسوب می‌شود.
این اتفاق نشان داد مشکلات اعتماد و نقدینگی می‌توانند در عصر بانکداری دیجیتال با سرعت زیادی گسترش پیدا کنند.
مشتریان امروز می‌توانند تنها در چند دقیقه و از طریق بانکداری اینترنتی سرمایه خود را منتقل کنند.
همچنین اخبار و شایعات از طریق شبکه‌های اجتماعی و رسانه‌های دیجیتال با سرعت زیادی منتشر می‌شوند.
به همین دلیل، مفهوم Digital Bank Run پس از بحران‌هایی مانند Credit Suisse اهمیت بیشتری پیدا کرده است.
آیا Credit Suisse هنوز در بورس معامله می‌شود؟
خیر.
پس از تکمیل تصاحب Credit Suisse توسط UBS، سهام مستقل Credit Suisse دیگر مانند گذشته در بازار معامله نمی‌شود.
سهامداران سابق Credit Suisse در چارچوب معامله سهام UBS دریافت کردند و Credit Suisse Group به عنوان یک گروه مستقل از بین رفت.
در نتیجه، سرمایه‌گذارانی که قصد بررسی وضعیت فعلی مجموعه ادغام‌شده را دارند باید اطلاعات مالی و سهام UBS Group AG را دنبال کنند.
وضعیت برند Credit Suisse
اگرچه شخصیت حقوقی اصلی Credit Suisse از بین رفته است، ادغام عملیاتی چنین بانک بزرگی یک فرآیند چندمرحله‌ای است.
UBS اعلام کرده بود که پس از ادغام حقوقی، مهاجرت مشتریان و فعالیت‌های Credit Suisse به پلتفرم‌های یکپارچه UBS به صورت تدریجی و متناسب با نوع مشتری، فعالیت و محصول انجام می‌شود.
به همین دلیل، نام Credit Suisse ممکن است برای مدتی در برخی پلتفرم‌ها، اسناد و خدمات قدیمی دیده شود.
اما از نظر حقوقی، Credit Suisse AG از ۳۱ مه ۲۰۲۴ دیگر یک نهاد مستقل نیست.
وب سایت رسمی Credit Suisse:
وب‌سایت و اطلاعات مربوط به Credit Suisse اکنون تحت ساختار UBS قرار دارد:
